杭州三花微通道車間（杭州三花微通道累嗎）

大家好！今天讓創(chuàng)意嶺的小編來(lái)大家介紹下關(guān)于杭州三花微通道車間的問題，以下是小編對(duì)此問題的歸納整理，讓我們一起來(lái)看看吧。

創(chuàng)意嶺作為行業(yè)內(nèi)優(yōu)秀企業(yè)，服務(wù)客戶遍布全國(guó)，相關(guān)業(yè)務(wù)請(qǐng)撥打175-8598-2043，或微信：1454722008

本文目錄:

• 1、求好用的空氣能熱泵品牌

• 2、杭州三花新能源怎么樣

• 3、三花集團(tuán)是家族企業(yè)嗎

• 4、三花控股集團(tuán)有限公司的企業(yè)簡(jiǎn)介

一、求好用的空氣能熱泵品牌

一、紐恩泰

紐恩泰作為我國(guó)最早從事空氣能生產(chǎn)的企業(yè)之一，自建立以來(lái)，便以“低碳經(jīng)濟(jì)導(dǎo)航”為經(jīng)營(yíng)使命。成立近二十年來(lái)，紐恩泰多次獲得“國(guó)際知名品牌”、“中國(guó)公認(rèn)名牌企業(yè)”、“中國(guó)空氣能行業(yè)十大領(lǐng)軍品牌”、“廣東年度經(jīng)濟(jì)風(fēng)云榜風(fēng)云企業(yè)”、“煤改清潔能源突出貢獻(xiàn)單位”等榮譽(yù)，連續(xù)九年蟬聯(lián)行業(yè)領(lǐng)軍品牌的榮譽(yù)，也是空氣能行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)主筆起草單位。

目前，紐恩泰旗下已經(jīng)擁有河源龍川、廣州增城兩大生產(chǎn)基地，產(chǎn)能超過200萬(wàn)臺(tái)套，下轄中國(guó)熱泵研究中心、中國(guó)熱泵培訓(xùn)學(xué)院兩大學(xué)研基地、1500多項(xiàng)專利技術(shù)以及行業(yè)內(nèi)齊全的生產(chǎn)線。作為北方“煤改電”的主力品牌，紐恩泰空氣能熱泵出色的產(chǎn)品性能，已經(jīng)在北京、河北、山西、河南、山東、陜西、天津、東北、西北等北方百萬(wàn)家庭中得到實(shí)地驗(yàn)證；紐恩泰提出的“空氣能舒適系統(tǒng)”更是創(chuàng)新的將家居采暖、中央空調(diào)、熱水、新風(fēng)和凈水等集成一體，成為提高家居生活環(huán)境，打造舒適家居環(huán)境的不二之選，是空氣能行業(yè)內(nèi)一個(gè)值得放心購(gòu)買的品牌。

二、米特拉

廣東米特拉電器科技有限公司，成立于2003年，是我國(guó)較早的一批專業(yè)空氣能制造企業(yè)。成立十七年來(lái)，米特拉一直堅(jiān)持以“科技技術(shù)是第一生產(chǎn)力”，目前已擁有500+項(xiàng)科研專利以及行業(yè)內(nèi)完整的空氣能熱泵產(chǎn)品線。同時(shí)，米特拉所有產(chǎn)品全面通過ISO9001、ISO14001等質(zhì)量管理體系認(rèn)證，出廠時(shí)100%檢測(cè)，保證產(chǎn)品質(zhì)量。

憑借著過硬的產(chǎn)品質(zhì)量，米特拉先后榮獲“中國(guó)南北極考察隊(duì)選用品牌”、“中國(guó)空氣能行業(yè)十大品牌”、“中國(guó)空氣能行業(yè)杰出品牌”、“北極熊獎(jiǎng)創(chuàng)新產(chǎn)品獎(jiǎng)”等眾多榮譽(yù)，充分展示了米特拉產(chǎn)品與性能的可靠性。2020年，米特拉經(jīng)受住疫情的考驗(yàn)，實(shí)現(xiàn)品牌戰(zhàn)略升級(jí)，煥新品牌LOGO與形象，并推出了熱++水魔方變頻模塊空氣能，以全變頻戰(zhàn)略，全方位布局空氣能市場(chǎng)，成為新常態(tài)下推動(dòng)消費(fèi)需求升級(jí)的風(fēng)向標(biāo)。

三、海爾

海爾空氣能依托海爾集團(tuán)的研發(fā)資源平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，自2002年進(jìn)入空氣能行業(yè)以來(lái)，歷經(jīng)17年發(fā)展，在技術(shù)上持續(xù)突破迭代，聚焦全屋熱水和全屋采暖兩大領(lǐng)域，為用戶提供全場(chǎng)景、全覆蓋、一站式空氣能能泵解決方案。

目前，海爾空氣能熱泵已成功布局全球五大研發(fā)中心，同時(shí)在上海、杭州分別與漢鐘精機(jī)、海立、三花微通道成立了空氣能熱泵技術(shù)聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室，通過強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，在熱泵技術(shù)方面深化合作，參與、主導(dǎo)了七項(xiàng)國(guó)家及行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的制定，擁有六項(xiàng)國(guó)家輕工業(yè)聯(lián)合會(huì)權(quán)威鑒定的“國(guó)際領(lǐng)先”技術(shù)，為熱泵行業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)提供了標(biāo)準(zhǔn)化規(guī)范。

二、杭州三花新能源怎么樣

杭州三花新能源很好。三花新能源熱管理科技(杭州)有限公司成立于2022年03月30日，注冊(cè)地位于浙江省杭州市錢塘區(qū)白楊街道12號(hào)大街289-1號(hào)2層，法定代表人為張亞波。

三、三花集團(tuán)是家族企業(yè)嗎

市值風(fēng)云APP

三花智控：下游爆發(fā)，財(cái)務(wù)穩(wěn)健，分紅良心 | 專注主業(yè)公司系列

2021-02-08

閱讀 28034

自2015年以來(lái)，公司從未間斷現(xiàn)金分紅，累計(jì)分紅33.97億元，占累計(jì)凈利潤(rùn)的38.89%。

​作者 | 小羽兒

流程編輯 | 小白

三花智控(002050.SZ)的前身是成立于1994年的中日合資公司三花不二工機(jī)有限公司。

2001年整體變更為三花股份，并于2005年于深交所上市，2016年更名為三花智控。

公司為家族企業(yè)，實(shí)控人為張道才、張亞波和張少波父子三人。

截至2020年三季報(bào)，三花控股集團(tuán)、三花綠能和張亞波分別持有公司29.78%、20.68%和1.45%的股份，為一致行動(dòng)人。

一、全球制冷元器件龍頭

三花智控的主要產(chǎn)品為制冷空調(diào)冰箱、汽車空調(diào)及新能源車熱管理和咖啡機(jī)洗碗機(jī)洗衣機(jī)的元器件及部件。

目前，公司已成為全球最大的制冷控制元器件和全球領(lǐng)先的汽車空調(diào)及熱管理系統(tǒng)控制部件制造商。

公司制冷空調(diào)智控零部件業(yè)務(wù)主要產(chǎn)品電子膨脹閥、四通換向閥、電磁閥、微通道換熱器、Omega泵等產(chǎn)品市場(chǎng)占有率位居全球第一，截止閥、車用熱力膨脹閥、儲(chǔ)液器市場(chǎng)份額居全球前列。

“三花”牌制冷智控元器件已成為世界知名品牌，客戶包括江森自控、大金、開利、格力、美的、海爾等空調(diào)制冷電器廠家，以及特斯拉、法雷奧、馬勒、大眾、奔馳、寶馬、沃爾沃、豐田、通用、吉利、比亞迪、上汽等車企。

2005年至2019年，公司的營(yíng)收從4.94億增長(zhǎng)為112.97億，CAGR為25%。公司客戶覆蓋國(guó)內(nèi)外，境外營(yíng)收和境內(nèi)營(yíng)收比例為1:1左右。

公司最初以空調(diào)冰箱的制冷元器件業(yè)務(wù)起家，之后主要通過收購(gòu)和集團(tuán)的業(yè)務(wù)重組，形成制冷業(yè)務(wù)、汽零業(yè)務(wù)、微通道業(yè)務(wù)以及亞威科業(yè)務(wù)四大部分，各業(yè)務(wù)之間有一定的協(xié)同效應(yīng)。

2013年收購(gòu)德國(guó)亞威科集團(tuán)，切入咖啡機(jī)、洗碗機(jī)和洗衣機(jī)元器件及部件業(yè)務(wù)，拓展了公司在家電系統(tǒng)和零部件領(lǐng)域的市場(chǎng)空間。

2015年發(fā)行股份購(gòu)買三花控股集團(tuán)的三花微通道熱換器有限公司，主要生產(chǎn)制冷系統(tǒng)的熱換器部件。

2017年發(fā)行股份購(gòu)買三花綠能的三花汽車零部件有限公司（下稱三花汽零），將公司的制冷系統(tǒng)擴(kuò)展至燃油車及新能源車的熱管理系統(tǒng)領(lǐng)域。

2018年公司的制冷業(yè)務(wù)、汽零業(yè)務(wù)、微通道業(yè)務(wù)、亞威科業(yè)務(wù)及其他營(yíng)收占比分別為55.01%、13.22%、11.22%、10.09%和10.46%。

2019年公司按照成熟性業(yè)務(wù)和戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)，將業(yè)務(wù)分為制冷空調(diào)電器零部件業(yè)務(wù)和汽車零部件業(yè)務(wù)，營(yíng)收占比分別為85.37%和14.63%。

公司的凈利潤(rùn)從2005年的0.45億增長(zhǎng)至2019年的14.34億，CAGR為28%。

從公司的營(yíng)收和凈利潤(rùn)變動(dòng)情況來(lái)看，2017年起并表的汽車零部件業(yè)務(wù)對(duì)公司貢獻(xiàn)最大，2017年公司營(yíng)收和凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)42%和45%。

而且，汽車零部件業(yè)務(wù)相對(duì)制冷空調(diào)電器零部件業(yè)務(wù)增長(zhǎng)較快，2017年至2019年汽車零部件業(yè)務(wù)營(yíng)收分別為12.10億、14.32億和16.51億，CAGR為16%。

而同期制冷空調(diào)電器零部件業(yè)務(wù)營(yíng)收分別為83.71億、94.04億和96.04億，CAGR僅為7%。

上市公司盾安環(huán)境(002011.SZ)的業(yè)務(wù)包括制冷配件產(chǎn)品、制冷設(shè)備產(chǎn)品和節(jié)能產(chǎn)業(yè)，2017年至2019年盾安環(huán)境營(yíng)收分別為82.79億、94.01億和91.04億，與三花智控營(yíng)收屬于一個(gè)檔位。

盾安環(huán)境制冷配件業(yè)務(wù)的主要產(chǎn)品包括四通閥、截止閥、電子膨脹閥、電磁閥、管路集成組件、儲(chǔ)液器、換熱器等產(chǎn)品，與三花智控“制冷業(yè)務(wù)+微通道業(yè)務(wù)”產(chǎn)品相似度較高，而且制冷配件業(yè)務(wù)營(yíng)收占比較高，在60%以上。

因此選取盾安環(huán)境作為公司的可比公司。

2015年至2019年，三花智控的研發(fā)投入金額由2.26億增長(zhǎng)至5.32億，均高于盾安環(huán)境，且CAGR為24%，高于盾安環(huán)境的16%。

而且，同期研發(fā)投入金額領(lǐng)先的情況下，三花智控的研發(fā)費(fèi)用率也持續(xù)高于盾安環(huán)境，2019年兩家公司的研發(fā)費(fèi)用率分別為4.7%和4.2%。

截至2019年底，三花智控已獲得國(guó)內(nèi)外專利授權(quán)1957項(xiàng)，其中發(fā)明專利授權(quán)918項(xiàng)。

持續(xù)的高研發(fā)投入使公司擁有技術(shù)先發(fā)優(yōu)勢(shì)和過硬產(chǎn)品質(zhì)量，從而才能做到多個(gè)產(chǎn)品全球市占率第一或領(lǐng)先的優(yōu)勢(shì)局面。

（一）制冷業(yè)務(wù)

從2013年起，公司陸續(xù)并入亞威科業(yè)務(wù)、微通道業(yè)務(wù)，截至2019年，制冷空調(diào)電器零部件業(yè)務(wù)的營(yíng)收已接近翻倍，由49.30億增長(zhǎng)為96.37億。

其中對(duì)營(yíng)收起絕對(duì)貢獻(xiàn)的還是制冷業(yè)務(wù)，制冷業(yè)務(wù)主要產(chǎn)品包括應(yīng)用于分體式空調(diào)的截止閥、應(yīng)用于冷暖空調(diào)的四通換向閥以及變頻空調(diào)關(guān)鍵部件的電子膨脹閥等，全球市場(chǎng)份額均較為領(lǐng)先，市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)地位穩(wěn)固。

同時(shí)，公司的產(chǎn)品系列不斷從家用空調(diào)、冰箱部件領(lǐng)域向商用空調(diào)、商業(yè)制冷領(lǐng)域拓展，并向變頻控制技術(shù)方向和系統(tǒng)集成升級(jí)方向延伸發(fā)展。

2013年至2018年，公司制冷業(yè)務(wù)營(yíng)收由42.64億增長(zhǎng)為70.95億，CAGR為11%。

公司制冷業(yè)務(wù)營(yíng)收增速主要取決于空調(diào)終端需求，2020年7月1日起，空調(diào)能效新標(biāo)準(zhǔn)開始實(shí)施，原一級(jí)變頻變?yōu)槎?jí)能效，原定頻和變頻三級(jí)能效產(chǎn)品將被淘汰。

而且新能效規(guī)定一、二級(jí)空調(diào)上必須使用電子膨脹閥元件，未來(lái)電子膨脹閥銷量和滲透率有望加速提升，三花智控作為電子膨脹閥產(chǎn)品絕對(duì)龍頭，將最先受益。

據(jù)產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)，2019年空調(diào)電子膨脹閥內(nèi)銷約6016萬(wàn)只，電子膨脹閥滲透率由2012年的15%上升到2019年的39%。

（數(shù)據(jù)來(lái)源：產(chǎn)業(yè)在線、華金證券研究院）

（數(shù)據(jù)來(lái)源：產(chǎn)業(yè)在線、華金證券研究院）

為應(yīng)對(duì)行業(yè)需求，公司將發(fā)行可轉(zhuǎn)債募集資金30億，已于2021年1月5日獲批，主要用于年產(chǎn)6500萬(wàn)套商用制冷空調(diào)智能控制元器件建設(shè)項(xiàng)目和年產(chǎn)5050萬(wàn)套高效節(jié)能制冷空調(diào)控制元器件技術(shù)改造項(xiàng)目。

年產(chǎn)6500萬(wàn)套商用制冷空調(diào)智能控制元器件建設(shè)項(xiàng)目已于2019年開工。

（二）微通道業(yè)務(wù)

三花微通道熱換器有限公司成立于2006年，一直從事制冷空調(diào)系統(tǒng)微通道換熱器的設(shè)計(jì)、制造與銷售，產(chǎn)品包括微通道冷凝器、微通道蒸發(fā)器、微通道熱泵換熱器、微通道水箱換熱器等多類產(chǎn)品。

目前，公司已成為全球空調(diào)微通道行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，微通道換熱器產(chǎn)品市占率位居全球第一。

2015年至2018年，公司微通道業(yè)務(wù)分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8.99億、10.76億、12.52億和12.16億，CAGR為11%。

2015年、2016年和2017年，三花微通道分別實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)1.15億、1.53億和1.96億，完成了三花控股集團(tuán)的業(yè)績(jī)承諾，完成率分別為104.55%、108.51%和112%。

相對(duì)于盾安環(huán)境的制冷配件產(chǎn)品，三花智控“制冷業(yè)務(wù)+微通道業(yè)務(wù)”產(chǎn)能較大，2018年三花智控“制冷業(yè)務(wù)+微通道業(yè)務(wù)”營(yíng)收為83.11億，是盾安環(huán)境58.79億的1.41倍。

較大的產(chǎn)能規(guī)模給三花智控帶來(lái)原材料采購(gòu)成本優(yōu)勢(shì)，2018年三花智控制冷業(yè)務(wù)和微通道業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)成本中原材料占比分別為77%和70%，而盾安環(huán)境制冷配件產(chǎn)品數(shù)據(jù)為82%。

規(guī)模效應(yīng)加上高研發(fā)鑄造的產(chǎn)品技術(shù)和質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)，使三花智控毛利率較高，且與盾安環(huán)境差距越來(lái)越大，2018年三花智控制冷業(yè)務(wù)和微通道業(yè)務(wù)毛利率分別為32.6%和30.4%，比盾安環(huán)境的10.4%高出20個(gè)百分點(diǎn)左右。

（三）亞威科業(yè)務(wù)

2013年三花智控收購(gòu)的亞威科集團(tuán)，已有超過50年的經(jīng)營(yíng)歷史，在洗碗機(jī)、洗衣機(jī)和咖啡機(jī)的水加熱器領(lǐng)域一直處于行業(yè)領(lǐng)先地位，并長(zhǎng)期被家電客戶視為洗碗機(jī)系統(tǒng)部件開發(fā)的第一供應(yīng)商。

亞威科集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)模式是與主要客戶共同合作開發(fā)，主要客戶包括BSH、米勒、惠而浦、飛利浦、伊萊克斯、Helbling等知名廠商，其中前10大客戶約占亞威科集團(tuán)銷售的90%。

被收購(gòu)前，亞威科集團(tuán)主要在德國(guó)、奧地利、波蘭、斯洛伐克、上海等地開展業(yè)務(wù)。

三花智控收購(gòu)后對(duì)其業(yè)務(wù)進(jìn)行重組，將德國(guó)工廠關(guān)閉并將其業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移至波蘭生產(chǎn)基地，并進(jìn)一步將奧地利的部分業(yè)務(wù)向波蘭和中國(guó)上海的生產(chǎn)基地轉(zhuǎn)移，將上海工廠搬遷到了蕪湖，目前波蘭和蕪湖是亞威科業(yè)務(wù)的重要生產(chǎn)基地。

2013年至2017年，亞威科業(yè)務(wù)營(yíng)收由6.66億增長(zhǎng)為12.05億,2018年下滑至10.93億，但由于目前業(yè)務(wù)重心在歐洲，原材料等生產(chǎn)成本較高，加上業(yè)務(wù)調(diào)整帶來(lái)的影響，毛利率水平較低，均在20%以下，2018年僅14.85%。

而且2013年收購(gòu)至今，亞威科業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)一直在盈虧點(diǎn)徘徊，盈利能力較差。

也就是說，貢獻(xiàn)公司營(yíng)收10%以上的亞威科業(yè)務(wù)對(duì)公司的凈利潤(rùn)卻沒有貢獻(xiàn)，拉低了公司的整體毛利率和凈利率。

目前，歐美發(fā)達(dá)國(guó)家洗碗機(jī)市場(chǎng)滲透率為50%-70%，而國(guó)內(nèi)僅1.3%左右，發(fā)展?jié)摿^大，隨著國(guó)內(nèi)洗碗機(jī)滲透率提升以及蕪湖工廠產(chǎn)能釋放，亞威科業(yè)務(wù)有望好轉(zhuǎn)。

（來(lái)源：前瞻產(chǎn)業(yè)、華金證券研究院）

（來(lái)源：前瞻產(chǎn)業(yè)、華金證券研究院）

（四）汽車零部件業(yè)務(wù)

三花汽零成立于2004年，初期產(chǎn)品主要為傳統(tǒng)燃油汽車核心零部件熱力膨脹閥和儲(chǔ)液器等，市場(chǎng)份額位居全球前列。

隨著近年來(lái)新能源車行業(yè)快速發(fā)展，公司積極開拓新能源汽車空調(diào)和熱管理領(lǐng)域，主要產(chǎn)品包括電子膨脹閥、電子水泵、電池冷卻器和水冷板等。

相對(duì)于可比公司，三花汽零產(chǎn)品種類較為齊全，覆蓋了閥、泵、熱交換等三大類部件，因此逐漸從零部件向組件和子系統(tǒng)的集成化產(chǎn)品發(fā)展。

目前公司新能源領(lǐng)域產(chǎn)品已獲得了國(guó)內(nèi)外知名汽車廠商的認(rèn)可，先后拿到了戴姆勒、沃爾沃、寶馬、大眾、通用等新能源平臺(tái)的訂單，國(guó)內(nèi)客戶主要為吉利、蔚來(lái)和比亞迪等，而且三花汽零是比亞迪、通用汽車等新能源汽車的獨(dú)家供應(yīng)商。

除此之外，根據(jù)三花智控發(fā)行股份購(gòu)買三花汽零的報(bào)告書顯示，2016年起三花汽零已成為特斯拉的重要供應(yīng)商，并為特斯拉model3提供熱管理領(lǐng)域零部件。

目前，由于公司與特斯拉簽訂了保密協(xié)議，不再披露與特斯拉合作相關(guān)事宜。

（來(lái)源：全景網(wǎng)）

（來(lái)源：全景網(wǎng)）

作為汽車空調(diào)和熱管理系統(tǒng)的核心部件，三花汽零的產(chǎn)品開發(fā)在客戶開發(fā)項(xiàng)目前期即與客戶形成前期協(xié)同開發(fā)、高度參與的模式，給客戶設(shè)計(jì)合適的零部件解決方案，前期的研發(fā)參與確保了產(chǎn)品的訂單獲取具有持續(xù)性。

傳統(tǒng)燃油車的熱管理系統(tǒng)主要包括汽車空調(diào)和發(fā)動(dòng)機(jī)冷卻系統(tǒng)，新能源汽車熱管理系統(tǒng)主要由空調(diào)系統(tǒng)、電池?zé)峁芾硐到y(tǒng)和電機(jī)電控冷卻系統(tǒng)形成。

相比于傳統(tǒng)燃油汽車，新能源汽車熱管理系統(tǒng)更為復(fù)雜，新能源車的熱管理系統(tǒng)約占整車價(jià)值的8%-10%，是傳統(tǒng)汽車的3倍左右。

隨著主要客戶特斯拉和比亞迪等客戶的新能源汽車銷量迅速增長(zhǎng)，公司的汽零業(yè)務(wù)迎來(lái)了量?jī)r(jià)齊升的良好局面。

2017年至2019年汽車零部件業(yè)務(wù)營(yíng)收分別為12.10億、14.32億和16.51億，CAGR為16%。

同期，三花汽零分別實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)1.78億、2.56億和2.77億，完成了三花綠能的業(yè)績(jī)承諾，整體完成率為114%。

2017年-2019年，三花汽零的毛利率分別為30.83%、29.38%和30.64%，高于可比公司中鼎股份(000887.SZ)和銀輪股份(002126.SZ)相似業(yè)務(wù)。

三花智控2017年發(fā)行股份購(gòu)買三花汽零時(shí)，募集了13.22億配套資金用于年產(chǎn)1150萬(wàn)套新能源汽車零部件建設(shè)項(xiàng)目、新增年產(chǎn)730萬(wàn)套新能源汽車熱管理系統(tǒng)組件技術(shù)改造項(xiàng)目和新增年產(chǎn)1270萬(wàn)套汽車空調(diào)控制部件技術(shù)改造項(xiàng)目。

截至2020年半年報(bào)，這三個(gè)項(xiàng)目進(jìn)度分別為64%、49%和80%，轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)的比例分別為40%、23%和80%，隨著募投項(xiàng)目逐漸投產(chǎn)，公司產(chǎn)能釋放，將支持營(yíng)收快速增長(zhǎng)。

二、盈利能力改善

2013年至2020年上半年，公司整體毛利率呈緩慢上升趨勢(shì)，由24.91%上升至27.8%，其中2017年達(dá)到最高，為31.23%。

從上面的分析我們知道，公司不同業(yè)務(wù)之間毛利率水平有所差異，制冷業(yè)務(wù)和微通道業(yè)務(wù)毛利率相對(duì)較高，在30%以上，汽車零部件業(yè)務(wù)稍低一點(diǎn)，與整體毛利率基本一致。

而亞威科業(yè)務(wù)毛利利率較低，拉低了整體毛利率，導(dǎo)致公司整體毛利率與營(yíng)收占比最大的制冷業(yè)務(wù)毛利率變動(dòng)趨勢(shì)基本一致，但低于制冷業(yè)務(wù)毛利率。

2013年至2020年上半年期間，公司的銷售費(fèi)用率和管理費(fèi)用率（含研發(fā)）較為穩(wěn)定，均維持在5%和10%左右，財(cái)務(wù)費(fèi)用率持續(xù)下降，近三期均為負(fù)值。

隨著毛利率的上升和財(cái)務(wù)費(fèi)用率的下降，公司凈利率呈上升趨勢(shì)，由2013年的6.13%增長(zhǎng)為2020年上半年的12.05%，盈利能力大幅改善。

三、現(xiàn)金流情況改善

自2005年上市至今，公司的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?jī)纛~呈逐漸增長(zhǎng)趨勢(shì)，但有一定的波動(dòng)，主要是由于原材料價(jià)格波動(dòng)導(dǎo)致購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金有所波動(dòng)造成的。

同期，公司的收現(xiàn)比穩(wěn)定在1左右，而凈現(xiàn)比波動(dòng)較大，其波動(dòng)趨勢(shì)與經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?jī)纛~基本一致。

公司的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?jī)纛~與凈利潤(rùn)的差額，主要是由原材料價(jià)格波動(dòng)導(dǎo)致的存貨變動(dòng)以及經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收應(yīng)付項(xiàng)目決定的。

公司營(yíng)收的增長(zhǎng)有賴于產(chǎn)能的增長(zhǎng)，因此公司的資本開支金額一直較大，2011年至2013年，公司存在著經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?jī)纛~無(wú)法覆蓋資本支出的情況，導(dǎo)致自由現(xiàn)金流為負(fù)。

但2014年以來(lái)，雖然資本支出大幅增加，但隨著公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?jī)纛~大幅增長(zhǎng)，自由現(xiàn)金流持續(xù)為正且金額較大，現(xiàn)金流情況明顯改善。

持續(xù)的資本支出反映在資產(chǎn)端，即固定資產(chǎn)和在建工程金額的持續(xù)增長(zhǎng)。

由于公司的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流能夠基本覆蓋資本開支，因此公司的有息負(fù)債金額較低，2019年之前均保持在20億以下，公司的資產(chǎn)負(fù)債率也較為穩(wěn)定，在35%-50%之間，利息覆蓋倍數(shù)波動(dòng)較大，2019年處于較高水平，為32倍。

2020年三季度末公司有息負(fù)債余額為26億，較2019年同比增長(zhǎng)36%，資產(chǎn)負(fù)債率上漲3個(gè)百分點(diǎn)至40%，利息覆蓋倍數(shù)下降至28倍，仍具有較強(qiáng)的償債能力。

加上公司低資金成本的30億可轉(zhuǎn)債已獲批，說明公司整體償債風(fēng)險(xiǎn)較低。

自2015年以來(lái)，公司從未間斷現(xiàn)金分紅，累計(jì)分紅33.97億元，占累計(jì)凈利潤(rùn)的38.89%，占累計(jì)自由現(xiàn)金流的92.54%，占累計(jì)募投資金83.27億的40.8%，分紅力度值得肯定。

結(jié)語(yǔ)

三花智控作為全球最大的制冷控制元器件公司，通過收購(gòu)或集團(tuán)重組逐漸形成制冷業(yè)務(wù)、微通道業(yè)務(wù)、亞威科業(yè)務(wù)和汽車零部件業(yè)務(wù)四大部分。

目前除了收購(gòu)的德國(guó)亞威科業(yè)務(wù)還沒有為公司創(chuàng)造利潤(rùn)，其他三塊業(yè)務(wù)表現(xiàn)均非常優(yōu)秀，多種產(chǎn)品全球市占率第一或領(lǐng)先。

公司的空調(diào)冰箱及汽車零部件業(yè)務(wù)營(yíng)收主要取決于下游需求，面對(duì)目前空調(diào)新能效標(biāo)準(zhǔn)出臺(tái)以及新能源汽車行業(yè)迅速發(fā)展的巨大需求，三花智控積極擴(kuò)張產(chǎn)能，業(yè)績(jī)持續(xù)性較強(qiáng)。

高研發(fā)投入和規(guī)模優(yōu)勢(shì)，使公司毛利率較高，盈利能力較好，而且公司現(xiàn)金流情況持續(xù)改善，償債風(fēng)險(xiǎn)較低，財(cái)務(wù)較為穩(wěn)健。

且上市以來(lái)分紅良心，稱得上是一家好公司。

免責(zé)聲明：本報(bào)告（文章）是基于上市公司的公眾公司屬性、以上市公司根據(jù)其法定義務(wù)公開披露的信息（包括但不限于臨時(shí)公告、定期報(bào)告和官方互動(dòng)平臺(tái)等）為核心依據(jù)的獨(dú)立第三方研究；市值風(fēng)云力求報(bào)告（文章）所載內(nèi)容及觀點(diǎn)客觀公正，但不保證其準(zhǔn)確性、完整性、及時(shí)性等；本報(bào)告（文章）中的信息或所表述的意見不構(gòu)成任何投資建議，市值風(fēng)云不對(duì)因使用本報(bào)告所采取的任何行動(dòng)承擔(dān)任何責(zé)任。

以上內(nèi)容為市值風(fēng)云APP原創(chuàng)

未獲授權(quán) 轉(zhuǎn)載必究

郵箱：mvlegend@163.com /微信：yangfeng562933

​​​

關(guān)注作者，閱讀全文

還有50%的精彩內(nèi)容，作者設(shè)置為僅對(duì)粉絲可見

評(píng)論 6

不惑之力

2021-02-09 07:39:39

龍頭

我的昵稱是曹十二

2021-02-08 20:52:52

已建倉(cāng)

bnk0902b

2021-02-08 18:01:01

紹興市新昌縣有三家好公司，三花智控、新和成、捷昌驅(qū)動(dòng)

查看更多

四、三花控股集團(tuán)有限公司的企業(yè)簡(jiǎn)介

2008年實(shí)現(xiàn)銷售收入50.3億元，自營(yíng)出口18430萬(wàn)美元，利稅總額8.43億元。集團(tuán)總占地面積66.68萬(wàn)m²，建筑面積45萬(wàn)m²，擁有各類科技、經(jīng)濟(jì)、管理人才1500人，員工總數(shù)近12000人。下屬控股子公司浙江三花股份有限公司（002050）已于2005年6月7日在深圳中小企業(yè)板發(fā)行上市。主導(dǎo)產(chǎn)品空調(diào)用四通換向閥年產(chǎn)量達(dá)到3200萬(wàn)套，截止閥年產(chǎn)量達(dá)到4000萬(wàn)只，全球市場(chǎng)占有率分別達(dá)到55%和30%以上。在創(chuàng)業(yè)歷程中，三花人沿著基礎(chǔ)期、提高期、發(fā)展期的前進(jìn)軌跡，秉承“管理之花、科技之花、人才之花”的經(jīng)營(yíng)理念，形成了以制冷空調(diào)控制元器件、汽車零部件、房地產(chǎn)三大產(chǎn)業(yè)齊頭并進(jìn)的發(fā)展格局。三花人正以“精益求精、追求卓越”的企業(yè)精神和“迅速反應(yīng)、立即行動(dòng)”的企業(yè)作風(fēng)，面向世界，再創(chuàng)輝煌。

三花控股集團(tuán)黨委書記、董事局主席、總裁張道才先生，系高級(jí)經(jīng)濟(jì)師，三花事業(yè)的締造者。他連續(xù)當(dāng)選浙江省第八、九、十、十一屆人大代表和浙江省中小企業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、浙江省經(jīng)營(yíng)管理研究會(huì)副會(huì)長(zhǎng)，并先后榮獲中國(guó)經(jīng)營(yíng)管理大師、中國(guó)優(yōu)秀企業(yè)家、全國(guó)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)家、浙江省中小型企業(yè)創(chuàng)業(yè)指導(dǎo)大師、亞太華商領(lǐng)袖聯(lián)合會(huì)副會(huì)長(zhǎng)等榮譽(yù)，并被聘為浙江大學(xué)MBA研究生特聘導(dǎo)師。張道才先生以其踏實(shí)的工作作風(fēng)，豐富的管理經(jīng)驗(yàn)，敏銳的市場(chǎng)洞察力，卓越的經(jīng)營(yíng)膽識(shí)和開闊的國(guó)際視野，帶領(lǐng)三花人在二十多年拼搏中取得了穩(wěn)健、快速地發(fā)展，創(chuàng)造了令人矚目的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益。

制冷空調(diào)控制元器件產(chǎn)業(yè)是三花控股集團(tuán)的主業(yè)，擁有家用空調(diào)、商用空調(diào)、家用冰箱冷凍冷藏三大系列產(chǎn)品。主要產(chǎn)品有各種類型與規(guī)格的四通換向閥、電子膨脹閥、截止閥、電磁閥、球閥、方體閥、單向閥、貯液器、汽液分離器、排水泵、成套管組件以及微通道換熱器等?？蛻羧后w大都是世界500強(qiáng)或中國(guó)500強(qiáng)企業(yè)，如松下、三菱、東芝、日立、富士通、三洋、通用、福特、豐田、開利、約克、三星、LG、電裝、德爾福、海爾、美的、格力等。該產(chǎn)業(yè)經(jīng)過多年發(fā)展，已初步實(shí)現(xiàn)了“做大”的目標(biāo)，下一步是著力“做強(qiáng)”，加強(qiáng)國(guó)際戰(zhàn)略合作，加大制冷產(chǎn)業(yè)高新技術(shù)的研發(fā)與投入，加強(qiáng)品牌建設(shè)，在全球行業(yè)內(nèi)確立自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的領(lǐng)先地位，締造“世界制冷部件王國(guó)”。經(jīng)國(guó)家證監(jiān)委有關(guān)部門審核批準(zhǔn)，三花整個(gè)制冷產(chǎn)業(yè)已實(shí)現(xiàn)重組整合與整體上市。

汽車零部件產(chǎn)業(yè)是三花重點(diǎn)培育和發(fā)展的產(chǎn)業(yè)?，F(xiàn)已在杭州經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)、沈陽(yáng)經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)、上海浦東等地組建了一批汽車零部件加工企業(yè)，如浙江三花汽車零部件有限公司、浙江三花汽車控制系統(tǒng)有限公司、沈陽(yáng)三花戴卡輪轂有限公司、上海三花電氣有限公司、浙江三花汽車齒輪有限公司等企業(yè)。主要產(chǎn)品有以汽車空調(diào)膨脹閥、貯液器為主的汽車空調(diào)系列產(chǎn)品，各種規(guī)格的鋁輪輪轂、汽車齒輪、調(diào)速模塊、伺服器、壓力開關(guān)、操縱機(jī)構(gòu)、熱交器、控制面板等等。

房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)是三花控股集團(tuán)近五、六年間新發(fā)展起來(lái)的產(chǎn)業(yè)，現(xiàn)建有上海境逸房地產(chǎn)有限公司、浙江三花置業(yè)有限公司、杭州富翔物業(yè)管理有限公司等。至今已完工入住的有天荷花園、南明花園、新昌三花現(xiàn)代城三個(gè)居住小區(qū)，正在建設(shè)或銷售的房地產(chǎn)項(xiàng)目有上海三花現(xiàn)代城、新昌南巖美墅等。三花控股集團(tuán)秉承“以人為本”和“居住改變生活、創(chuàng)造地產(chǎn)精品、服務(wù)社會(huì)大眾”的經(jīng)營(yíng)理念，致力于為居住者提供舒適、優(yōu)雅、高質(zhì)量的住宅精品和全面、系統(tǒng)的物業(yè)配套服務(wù)。

三花控股集團(tuán)將朝著百年三花的宏偉目標(biāo)，貫徹“規(guī)范經(jīng)營(yíng)、穩(wěn)健發(fā)展”的經(jīng)營(yíng)指導(dǎo)思想，加快產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)與創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)步伐，努力實(shí)現(xiàn)從“成本領(lǐng)先”到“技術(shù)領(lǐng)先”的戰(zhàn)略跨越，努力實(shí)現(xiàn)發(fā)展思路與商業(yè)模式的再創(chuàng)新，開拓進(jìn)取，奮發(fā)有為，化危機(jī)為機(jī)遇，爭(zhēng)取企業(yè)又快又好地發(fā)展。

以上就是關(guān)于杭州三花微通道車間相關(guān)問題的回答。希望能幫到你，如有更多相關(guān)問題，您也可以聯(lián)系我們的客服進(jìn)行咨詢，客服也會(huì)為您講解更多精彩的知識(shí)和內(nèi)容。

推薦閱讀：

杭州與成都哪個(gè)比較好（杭州與成都哪個(gè)比較好玩）

杭州拱墅區(qū)豐潭路屬于哪個(gè)街道（杭州拱墅區(qū)豐潭路屬于哪個(gè)街道社區(qū)）

杭州連鎖藥店最新排行（杭州連鎖藥店最新排行榜前十名）

許昌小區(qū)景觀設(shè)計(jì)（許昌小區(qū)景觀設(shè)計(jì)招標(biāo)）

40個(gè)創(chuàng)意包裝盒設(shè)計(jì)(7一12歲手工簡(jiǎn)單又實(shí)用)